半岛体育西南证券-医药行业：《“十四五”医疗装备产业发展规划》发布器械全产业链创新升级在路上

　　半岛体育：、治疗装备、监护与生命支持装备、中医诊疗装备、妇幼健康装备、保健康复装备、有源植介入器械，基本覆盖了全人群从防、诊、治到康、护、养全方位全生命周期医疗健康服务装备需求。随着届时目标逐步实现，国产器械企业在全球产业分工和价值链中的地位将大幅提高，预计2025年将有6-8家企业跻身全球医疗器械。”

　　1.事件：12月28日，工信部发布《“十四五”医疗装备产业发展规划》，提出了2025年医疗装备产业发展的总体目标和2035年的远景目标，并为保证目标实现提出了“7556”的推进思路，即围绕7个重点领域、部署5项重点任务、实施5个专项行动、采取6项保障措施。

　　3.过去十年我国医疗器械装备行业高速发展，2020年市场规模达到8400亿元，并在抗疫过程中成为全球防疫物资的重要生产基地，但全球产业链调整的趋势也暴露了我国医疗器械行业大而不强、价值链低的问题，因此本次《规划》重点强调产业高端化升级、供应链安全稳定、核心技术补短板、跨界融合、创新产品推广运用等方面，到2025年的目标为：医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医疗装备产品性能和质量水平明显提升，初步形成对公共卫生和医疗健康需求的全面支撑能力，到2035年，医疗装备的研发、制造、应用提升至世界先进水平。

　　4.我们认为本次规划为贸易战、疫情后的首次五年规划，将对医疗器械全产业链创新升级产生深远影响。

　　6.《规划》围绕7个重点领域、部署5项重点任务、实施5个专项行动、采取6项保障措施，以推进医疗装备产业发展目标的实现。

　　7.其中7个重点领域为诊断检验装备、治疗装备、监护与生命支持装备半岛体育、中医诊疗装备、妇幼健康装备半岛体育、保健康复装备、有源植介入器械，基本覆盖了全人群从防、诊、治到康、护、养全方位全生命周期医疗健康服务装备需求。

　　8.随着届时目标逐步实现，国产器械企业在全球产业分工和价值链中的地位将大幅提高半岛体育，预计2025年将有6-8家企业跻身全球医疗器械行业50强，我们预计2025年全球50强门槛收入约150亿元，而目前国内器械第6名鱼跃医疗2021年收入一致性预期为70亿元，按《规划》推进下，国产器械龙头技术水平半岛体育、产业链安全、跨界融合能力、进口替代能力、国际化能力都有望逐步提升。

　　9.建议关注重点领域受益龙头企业，推荐迈瑞医疗、鱼跃医疗、伟思医疗、微创机器人、启明医疗等：1）诊断检验装备：先进细胞分析（迈瑞医疗）、新一代影像（联影医疗）、POCT（万孚生物）2）治疗装备：放疗（新华医疗、联影医疗）、手术机器人（微创机器人半岛体育、天智航）3）监护与生命支持装备：新型监护装备、呼吸机（迈瑞医疗）、透析设备（三鑫医疗、威高）4）中医诊疗装备：针灸、康复（鱼跃医疗）5）妇幼健康装备：孕产期保健（伟思医疗）6）保健康复装备：康复机器人、电疗、磁疗（伟思医疗）、光疗（普门科技）、康复辅具（翔宇医疗）7）有源植介入器械：起搏器（微创心律、乐普医疗）、心衰治疗介入（启明医疗）、神经刺激（品驰医疗）、生物活性符合材料（正海生物）风险提示：政策控费风险、研发失败风险。

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