CQ9电子迈瑞医疗：国内业务三季度将迎拐点

　　CQ9电子迈瑞医疗在纪要中提到，据众成医械数据，不同品类医疗设备的月度招标情况自2024年12月以来持续复苏。

　　当前从招标到收入确认的时间周期被显著拉长，导致今年上半年国内收入实际反映的是去年招标的大幅下滑。

　　这使得今年一季度国内业务同比下降超过20%，但环比去年四季度增长了50%以上。

　　迈瑞医疗指出，短期来看，地方财政资金紧张给国内医院的设备采购带来了巨大压力。不过，

　　目前情况已开始出现好转迹象。地方专项债，尤其是用于支持医院新改扩建和设备采购的医疗专项债，自今年一季度以来发行规模实现同比较快增长CQ9电子。

　　同时，国家明确提出要一次性增加较大规模债务限额、置换地方政府存量隐性债务，以加大力度支持地方化解债务风险。

　　迈瑞医疗进一步解释，国内市场自去年12月份以来，医疗设备的月度招标数据就已呈现持续复苏态势。

　　随着医疗设备更新项目逐步启动，若月度招标数据的复苏能够持续，同时考虑到过去几年上下半年收入分布非常态，尤其是去年二季度是国内业务基数最高的一个季度，

　　迈瑞医疗通过继续加大力度建设海外本地化平台，预计二季度开始国际业务增速将有所恢复CQ9电子。其中，发展中国家全年有望维持快速增长的趋势。

　　国际市场取得的成绩，得益于海外高端客户群的持续突破和本地化平台建设的逐步完善。这表明，即便面临类似2008年金融危机后的高息、滞胀的宏观经济环境，甚至还有新的地缘政治恶化，迈瑞医疗通过持续的高端化、本地化战略，国际业务的增长正越来越具备可持续性。

　　未来几年国际业务的收入占比有望不断提升，尤其是发展中国家市场将维持快速增长的态势。

　　目前该政策仅涉及药品，不包含医疗器械，因此不会影响公司在美业务的开展。据悉，公司目前在美国的销售收入占总收入比重约6%。

　　迈瑞医疗对国内外市场的清晰判断与积极布局，展现了其应对复杂市场环境的能力与信心CQ9电子，也为市场带来了关于公司未来发展的积极预期。

　　从业绩表现来看，迈瑞凭借稳健的财务基础、国内市场复苏预期及国际业务的高增长潜力，展现出长期发展的韧性与潜力。

　　迈瑞医疗最新业绩显示，2024年其全年实现营业总收入367.26亿元，同比增长5.14%；归母净利润116.68亿元，同比增长0.74%。

　　尽管增速较往年有所放缓，但公司仍连续7年保持营收与净利润双增长，展现出稳健的财务表现。2025年一季度业绩出现短期承压，营业收入82.4亿元，同比下降12.12%；归母净利润26.3亿元，同比下降16.81%。迈瑞解释称，

　　这一波动主要受国内医疗设备采购延迟及收入确认周期延长影响，导致国内业务短期下滑。

　　，成为公司第一大业务板块，同比增长10.82%，国际体外诊断业务增速更是超过30%；

　　生命信息与支持业务营收135.57亿元，微创外科业务同比增长超30%。

　　迈瑞医疗2024年国际业务收入占比达44.75%，同比增长21.28%。

　　其中，发展中国家市场贡献营收109.10亿元，同比增长24.59%，占国际收入的66.39%，成为公司国际业务的核心增长引擎。亚太区、拉美区收入增速分别达32%、25%，欧洲市场营收也同比增长31.77%。

　　迈瑞医疗2024年经营活动产生的现金流量净额为124.25亿元，同比增长12.32%，显示出其良好的资金运作能力CQ9电子。

　　同时，迈瑞保持高分红政策，2024年度累计现金分红76.02亿元，分红比例达65.15%；2025年预计中期分红17.10亿元，连续7年持续分红，为股东带来丰厚回报。

　　事实上，自2025年开年以来，政策层面对医疗设备更新投入不断加码，行业回暖迹象显著。相关数据显示，2025年第一周，设备更新新增招标项目数达到40个，其中28个项目披露了金额CQ9电子，总计7.37亿元，再创新高。这一数据表明，积压已久的医疗设备需求正在逐步释放，市场活力逐步恢复。

　　政策方面，1月5日，国家发展改革委、财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》。该通知明确指出，将继续支持包括医疗在内的多个领域的设备更新，并增加超长期特别国债资金规模用于支持设备更新项目。这一政策的出台，为医疗设备采购市场的回暖提供了强有力的政策保障。

　　数据显示，2025年医疗设备更新进入全面落地阶段，整体配套资金超过250亿元，

　　据悉，2025年新增需求约为300亿元，加上未执行的400亿至500亿元资金，预计全年新增需求总量

　　仅最近一个月内，中国政府采购网关于“县域医共体”的医疗设备相关招采就有近50个

　　总的来说，2025年医疗设备采购市场呈现出明显的回暖趋势，高端医疗设备和基层医疗需求双双增长。未来，随着政策的推进和市场的不断发展，医疗设备行业的发展前景也更加值得关注。对此，器械之家也将持续关注报道。